Вся компания оценивается в 100 млн долл.
Возможность публичного размещения акций обсуждалась практически сразу после того, как в 2006 году известное хозяйство в Краснодарском крае приобрел предприниматель Борис Титов. В середине 2008 года он пообещал провести IPO к концу 2010 года; тогда капитализация ожидалась на уровне 200 млн долл. План стратегического развития компании предполагал, что 2020 году рост капитализации достигнет 1 млрд долл.
Затем, в 2009 году, предприниматель заявил о своем намерении разместить 15—20% акций компании в конце 2012 года при заявленной ранее капитализации в 200 млн долл.
Однако на днях стало известно, что г-н Титов решил не дожидаться конца 2012 года и намеревается выйти на биржу в ближайшие полгода. При этом компания снизила оценку собственной стоимости до 100 млн долл.
Источник в "Абрау-Дюрсо" не смог объяснить журналистам РБК daily, по какой причине сроки IPO были перенесены, однако подчеркнул, что размещение акций на бирже не связано с острой потребностью в средствах. "Мы хотим понять, как нас оценивает рынок, узнать стоимость своих активов, что поможет нам более четко оценить, куда и как нам двигаться дальше", — сообщил он.
По его словам, компания пока не определилась с организаторами размещения: "Назвать нашего партнера при размещении мы сможем в сентябре. Переговоры и консультации ведутся, и круг вероятных претендентов уже понятен".
Готовясь к выходу на биржу, "Абрау-Дюрсо" еще с прошлого года начала публиковать свои финансово-операционные результаты. Так, подводя итоги 2010 года, компания сообщила, что производство составило около 13 млн бутылок. Выручка от реализации превысила 2 млрд руб., чистая прибыль — 212 млн руб.
Тем не менее биржевые аналитики достаточно осторожны в оценке перспектив "Абрау-Дюрсо" - они указывают на нестабильность рынка и отсутствие полной и достоверной информации о компании у инвесторов.
"Мы пока не видели никакой нормальной отчетности "Абрау-Дюрсо", что очень затрудняет ее объективную оценку. Компания представляет цифры по РСБУ, на которые довольно сложно ориентироваться. Хотелось бы все-таки получить что-то более похожее на МСФО, а также увидеть конкретный бизнес-план по развитию", — заявила аналитик Rye, Man & Gore Securities Екатерина Андреянова.
По словам г-жи Андреяновой, сегодня компания является "темной лошадкой" даже для аналитиков и для выхода из тени компания должна представить рынку больше информации.
По мнению аналитика "Тройки Диалог" Михаила Красноперова, при оценке перспектив бумаг "Абрау-Дюрсо" инвесторы будут ориентироваться на состояние дел на бирже акций "Синергии", которая является единственной российской публичной компанией на алкогольном рынке.
"Можно довольно уверенно предполагать, что бумаги "Абрау-Дюрсо" будут существенно менее ликвидными, чем у "Синергии", и на размещении стоит ожидать, что инвесторы будут просить дисконт к котировкам "Синергии", — сообщил г-н Красноперов.
Аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ отмечает, что время для размещения акций сейчас не самое подходящее: "Рынки все в крови, все занимаются только продажами. Какие-то макропрогнозы сейчас сделать невозможно, инвесторы ведут себя исходя из пессимистичных ожиданий, и у них крайне низкий аппетит к риску". Аналитик полагает, что, скорее всего, IPO "Абрау-Дюрсо" состоится в марте—апреле 2012 года.
"Успех размещения будет зависеть от оценки, с которой компания пойдет на IPO. Если она будет готова предложить инвесторам привлекательную оценку, то спрос будет, правда, у не очень широкого круга инвесторов", — добавил г-н Красноперов.
Архив новостей